| (论文 页数:16 字数:12904)摘 要:开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一，是一种收益共享风险共担的集合投资工具，这不同于银行存款或国债，不能保证投资人一定获利，也不能保证最低收益。 与封闭式基金相比较，开放式基金在投资策略上要更趋于谨慎，对投资组合理论的运用更普遍，对投资对象的流动性和风险的控制能力有更高的要求，这是开放式基金的共同点。2006年，我国股票市场出现牛市格局，这给众多开放式基金的投资者们带来了大丰收，2007年，基民的数量更是有增无减，这就给基金管理公司带来了机会，同时也给基金管理公司带来了竞争，其制定的投资策略所带来的收益直接影响到投资者的选择，所以投资策略就更为重要。 目前我国开放式基金主要是股票型基金,本文以股票型基金为主，债券型基金、货币市场型基金、混合型基金为辅，从投资的角度，结合国外的几种典型的开放式基金投资理念，根据投资目标的不同，对开放式基金进行了系统的划分，结合案例进行投资策略分析，并针对目前基金市场前景，对基金公司的投资提出了一些建议。 关键词：开放式基金,投资,策略 ABSTRACT Open-end fund is a kind of basic forms of fund-operation. It is a type of tools used whereby profits and losses are shared. This is different from bank deposit or national debt. It can not secure the base benefit, so it could not secure the creditors' profits and the base benefit. Compared with close-end fund, open-end fund is more limited in investment strategy. It is used more commonly in investment-planning combination theory, and it is required to be more floating to investment objects and more controllable when facing risks. This is the common feature of open-end fund. In the year 2006, the stock market in China appeared to be a peak and lots of stockholders effectively benefit from open-end fund. In the year 2007, the number of fund-holders has been rising up and this is a profitable situation for the firms who are fund-management companies. However, this is also a situation that brings a real competitive market for these companies. As a result, the investment strategy seems to be more and more important since the benefits from the profitable investment strategies directly affect the choices of investors. So far, stock-fund is the base of the open-end fund in China, and is also the base fund that illustrated in this article. Despite of this, the funds based on bonds, currency market and other funds mixed will also be illustrated in the article. The open-end funds are theoretically divided into different groups according to different investment objects. With accordance of the cases of investment strategy analysis and the study of open-end fund investment strategy, some advice on the fund-company investment is provided in order to comply with the perspective of fund market. Keywords: Open-end Fund Investment Strategy 目 录 一、开放式基金概述 1 （一）开放式基金的概念 1 （二）开放式基金的特点 1 （三）开放式基金与封闭式基金的区别 2 （四）国内外开放式基金的发展状况 2 二、当今盛行的开放式基金投资理念 3 （一）三分法投资理念 3 （二）“防守型”投资理念 4 （三）“王子饭店法”的投资理念 4 （四）耶鲁投资理念 5 三、目前我国开放式基金的投资策略 5 （一）股票型基金投资策略 5 （二）债券型基金投资策略 8 （三）货币市场基金策略 9 （四）混合型基金策略 10 四、对我国开放式基金投资的几点建议 10 （一）分散投资 10 （二）能源投资 10 （三）多元化投资 11 （四）抓住投资机会 11 结束语 11 谢 辞 12 参考文献 13 一、开放式基金概述 当今国际上基金发展的主流为开放式基金。如日本、我国香港的基金均为开放式基金，美国开放式基金的比例也高达90%以上,开放式基金在我国的发展更是迅速无比,特别是2006年,基金市场更是一片红火。 （一）开放式基金的概念 证券投资基金简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资人的方法进行证券投资的一项利益共享，风险共担的集合投资方式。 开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金公司并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。 （二）开放式基金的特点 开放式基金之所以能够逐渐的在基金市场中占有一席之地,那就有它的优势所在,下面归纳了几个开放式基金的特点: 1.市场选择性强 如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金整体运营成本并不比小规模基金的成本高，因此规模大的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。 |
开放式基金投资策略
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