| 股票市场规模和结构的不断变化影响着货币，影响着货币政策的传导机制及货币政策工具，是货币政策的顺利实施的关键。 （一）股市发展对货币政策中介目标的影响 随着股市的迅速发展，货币替代程度不增强，导致企业和股民的货币需求发生动态变化，货币供应量作为货币政策中介目标的可控性、可测性和相关性趋弱，金融机构、企业和居民的投资行为信用创造的影响因素日益加强，而股市又成为影响以上因素的一个重要因素。 1、影响货币需求 由于证券资产和货币资产之间的替代性，股市在不同的发展阶段，对货币需求具有不同程度的影响。对我国的实践研究表明，股市已经成为影响货币需求的一个重要因素，股票价格正通过财富效应、交易效应、替代效应影响货币需求。财富效应是指股价上升意味着人们名义财富增加，居民收入上升，货币需求相应增加；交易效应是指股票作为一种资本商品，其交易同样需要发挥货币的媒介作用，股票上涨往往伴随着股票交易量的扩大，成交量越大，对货币的需求量也就越大； ...... |
查看评论
已有0位网友发表了看法